受多重因素影响，外资持续大幅撤离马来西亚股市，且短期内恐难扭转趋势。
外资在星期三（3月19日）再大幅净卖4亿8400万令吉，使年初至今的累计撤资额突破80亿令吉，2024年全年净流出更已达42.08亿令吉。
丰隆投行研究主管吴俊声接受《亚视新闻》访问时指出，外资撤离的主因包括：美国利率高企、资金转向中港股市，以及特朗普可能重启关税政策。
（1）美联储维持高利率
“随着美联储主席鲍威尔表态不急于降息，导致美国利率维持强势，与大马国行隔夜政策利率相比，两国间的差距没有任何变化，形成一个吸引外资撤离至美国或其他市场的因素。”
（2）中港股市吸引力提升
其次，近期中国概念股表现亮眼，如AI技术公司深度求索（DeepSeek）备受关注，吸引不少国际基金经理也开始“加码”投资中港股。相比之下，马股估值吸引力下降，促使外资转向这些市场。
（3）特朗普关税政策不确定性
第三则是大马过去两年的外交政策是否有效，特别是市场担忧的美国总统特朗普即将落实的互惠关税政策，会不会“重击”马来西亚。
“外资也会关注大马是否已准备好面对可能的关税政策，或是有任何政策来应对。”
外资大幅套利离场
除了上述主要因素外，吴俊声也补充数项可能拖累外资撤离的不利因素，包括大马数据中心等主题已多次被投资者蜂拥入场推高，导致外资强劲套利离场。
“再加上，近期出炉的上市公司业绩报告整体也可见不甚理想。而马股在2024年表现不俗，取得12.9%的涨幅，但现在就明显回吐涨幅。”
吴氏也提醒，大马将在下半年落实逐步取消津贴措施，如水电费津贴等，也是一场重头戏，会否对大马经济造成重大的影响，而这些也是外资会关注的事项。
同时，外资也非常关注大马近两年来提及的改革措施，在经济、合作等方面明显不够力度，当然这对政府而言是需要时间进行，但外资确不这么认为。
印尼股市大跌 引发东盟市场担忧
此外，印尼股市创下逾10年来最大单日跌幅，大量资金外流，引发市场对东盟外资流出的风险担忧。吴俊声也认为，印尼股市大跌可能降低东南亚整体的投资吸引力，间接影响马来西亚市场。
市场分析师指出，印尼股市暴跌主要受经济增长放缓、消费支出疲软及财政部长慕燕妮辞职传闻等因素影响。外资对于东南亚市场的不确定性升高，或将进一步冲击马股表现。