•向清颖•
综合日本《财经新闻》、《日本经济新闻》等媒体报道，美国总统奥巴马获得连任的消息，对于日本经济也许并不是一件好事。分析人士预测，奥巴马当选后很可能 继续推行货币宽松政策，间接使日本负债额继续增加。更有日本经济业界人士认为，美国在暗中下“黑手”，导致日本国债日渐变成“垃圾债”，日本政府因此面临 财政危机。
近期，日本政府兑现了高达7226亿日元（约合人民币545.6亿元）的“个人国债”，在很大程度上安抚了担心政府无法负担巨额国债的日本购债民众。但事 实上，负债累累的日本政府为了兑现这些个人国债，已经绞尽了脑汁。为了避免信用破产，日本政府开动印钞机，不断发行新债，暂时将这次“兑债危机”应付了过 去。
当前，日本的债务总额已经达到GDP的219％，高于发生债务危机的希腊、意大利等国，而且还在以极快的速度增长。日本的盟友美国虽然正在协助欧洲各国削 减巨额债务，但对日本的巨额债务毫不关心。当前很多日本金融专家认为，日本债务日趋庞大、财政面临破产危机的局面，很大程度上是由美国造成的。
前一段时间，日本国债突然受到海外投资者的青睐，在国际市场上被大量买入。日本政府原本认为这是一个不错的现象，但经过调查发现，日债被国际炒家大量买入 的背后，隐约浮现着美国的“黑手”。日本相关机构的调查报告显示，日本国债在短期内被国际炒家大量买入，是因为炒家将日债当成了金融对赌的“筹码”。如果 那些炒家在获利后马上抛出日债，日债的价值必将狂跌不止，很可能从此沦为“垃圾债券”。更可怕的是，日本国债的暴跌还将引起一连串连锁反应，对日本股票市 场、外汇市场、房地产市场等造成不可估量的打击。最直接的结果，很可能是日本财政彻底破产，政府机构无法维持正常运营。让日本政府吃惊的是，这些国际炒家 大多是和美国政府关系密切的金融机构。也就是说，很可能是美国支持国际炒家大肆炒作日债，甚至不惜扰乱日本的财政秩序。
日本政府为了防止国债信用破产，已经修改了《财政法》相关条例，强制日本央行购买日债，并实行大规模的量化宽松政策，以维持政府部门乃至整个社会的基本运 转。值得注意的是，这些措施原本应该是在紧急状态下实行的，日本政府显然已经将这些紧急措施常态化了，这对于一个国家的财政将是非常危险的。
日本金融学家认为，日本目前内需大幅萎缩，出口又因中日关系恶化等原因而一蹶不振。在这种情况下加大印钞规模，只会让日债变得更加一文不值，最可能的后果 就是国内通货膨胀日趋严重。日本一些民间经济研究机构认为，日元贬值是拯救日本经济的“最有效方法”。日元贬值后，日本企业能够增强在国际市场上的竞争 力，使经济形势好转，并增加投资者对日本国债的信心。
但是，日本要实施这一措施，必须看美国的“脸色”。当前，美国国内经济不振，正在大力实施量化宽松政策。日本作为美国的盟友，不可能不配合美国的经济政策。美钞越印越多，必然会捆绑与美元紧密联系的日元，导致日元被动升值。这样一来，日本就很难有效解决日债危机。
日本一些分析人士对日本财政的前景非常担忧，认为将日本推向破产深渊的“罪魁祸首”正是美国。
（《环球视野》摘自2012年11月29日—12月5日《上海译报》）
链接：日本大幅增持美债取悦美国（向清颖）
综合美国《华尔街日报》、日本《东洋经济》等媒体报道称，近期，作为美国第二大海外债权国的日本大幅增持美债，很可能即将超过中国，成为美国最大的海外债 权国。日本分析人士认为，日本在购买美国债券上几乎没有选择的余地，不像中国可以有“多种选择”。为了取悦美国，再加上对欧债危机的担忧，日本政府只能继 续购买美国债券。
美国财政部提供的数据显示，截至2012年9月份，海外债权人对美国国债的持有总额已达到创纪录的5.46万亿美元。美联社认为，这表明海外投资者对美债 的偿还能力很有信心，美债仍是世界上“安全度最高、流动性最强”的债权。但据《华尔街日报》报道，近一年来，中日两国对待美国国债的态度几乎完全相反。
美国财政部公布的数据显示，今年9月份中国小幅增持美债3亿美元，但整体上保持减持趋势。而日本在同一月份的增持额超过中国25倍以上。近5个月来，日本 累计增持美国国债高达390亿美元。截至2012年9月，中国的美债持有量为1.16万亿美元，而日本的美债持有量已经达到1.13万亿美元。虽然两国持 有的美债数量仍有差距，但照此趋势下去，日本可能将很快取代中国，成为美国的第一大海外债权国。
CNN分析人士认为，中国此前大量购买美债，主要是为了利用人民币对美元汇率低的优势，增强中国出口的竞争力。但近两年来，由于美国的施压，再加上中国抑制通货膨胀的努力，人民币已走在上升通道上，因此中国不用再像过去那样大量购进美债。
日本经济分析人士指出，相对于中国，日本除了购买美债，几乎“别无选择”。野田政府和邻国在外交上冲突不断。由于今年和中韩俄之间发生了领土争端，日本在 亚洲正处于外交困境之中。为了在外交上获得美国的支持，日本政府要对美国表达“诚意”。目前美国经济复苏缓慢，失业率居高不下。日本此时大量购买美债，无 疑对美国经济有利。况且现在正值日本国会改选，无论是执政的民主党，还是在野的自民党，如果想在大选中获胜，都需得到美国的支持，因此日本通过大量购债来 取悦美国也就不难理解了。
同时，出于对欧洲主权债务危机的担忧，日本也不得不放弃欧债，选择美债。当前欧债危机尚未出现转机，而且还有继续恶化的迹象，导致持有欧元债券的风险大大 提升。美国固定收益策略师斯塔门科维奇表示，日本退出欧债，想寻找其他方式安置外储；相对而言，美债是可以让日本受益的选择。
（《环球视野globalview.cn》第514期，摘自2012年11月29日—12月5日《上海译报》）
