 |
《当今大马》2013年9月12日 早上9点22分
首相纳吉宣布削减RON95汽油及柴油每公升各20仙津贴后，马上招致民众的反弹，抗议政府一边厢发出一个大马援助金之际，另一边厢却调涨油价，特别是中产阶级蒙受最大的冲击。
纳吉政府所面对的其中一个大挑战就是，在如何不加剧中下阶层人民生活负担的情况下，重组津贴。
《当今财经》撰文剖析大马经济发展所面对的关键问题，包括过高的津贴、政府庞大开支和日益上涨的债务，并探讨若政府没有行动，大马所会面对的后果，及大马将如何避免信贷评级继续滑落。
拟减少大型工程削赤字
尽管民众大体认为政府重组津贴是一个激烈的举措，但国际评级机构惠誉（Fitch）却认为，此举还不足以改善大马的主权信贷评级展望，从A-主权信贷评级的“负面”上调至“稳定”。
除了重组津贴，纳吉也宣布，逐步减少大型公共工程计划，以期在今年杪将赤字减至4%，包括重新研究高进口含量，却对经济带来极少增值效应的大型计划，在短期内减少政府开支，进而减少赤字。
不过，联昌国际投资银行首席经济学家李兴裕在受访时点出，政府迄今还未敲定哪些大型计划将受影响，而且首相已表明捷运工程的3条路线工程将会如期照跑，隆新高速铁路也仍处于讨论阶段。
预算案或会宣布消费税
政府的另一个挑战是要设法扩大课税范围，因为目前只有少数劳工，即1200万人中的170万人有缴税。
在这种情况下，也是财政部长的纳吉就被传将于10月在国会下议院提呈财政预算案时，一并宣布落实消费税。
一旦政府落实消费税，除了那些被豁免及拥有销售税的物品，预料许多商品的价格都会提升。
展缓经济危机“止痛药”
然而，行动党灵北区国会议员潘俭伟在受访时就形容，政府落实消费税如同用“止痛药”来暂缓经济问题。
“消费税能解决中央政府的赤字危机吗？短期而言，它当然可以。如果消费税是解药，那希腊就永远不会破产。”
“消费税只是通过提高政府收入而展缓危机。不过，如果政府继续浪费，没有效率，并涉及朋党和贪污，那即使向平民百姓征再多的税，也不能阻止大马迟早陷入一项金融危机。”
盈余减少或形“双赤字”
国际信贷评级机构报告并没预测，若大马再次展延经济改革将面对另一场危机，但惠誉点出，若大马维持现有的状况，潜在的危机将冲击大马经济。
这包括政府为多家官联公司和机构所担保，却没正式归类为政府债务的“表外融资”（off-balance-sheet）债务或潜在债务。
同时，这些潜在危机也包括往来户口盈余继续减少。这将可能造成政府入不敷出，出现往来户口出现赤字及财政赤字的“双赤字”情况。
这个情况将打击民众偿还家庭债务的利率和就业率，也严重减缓国内生产总值的成长。
经济危机扩大难以达标
马来西亚评估机构控股集团（RAM Holdings’Group）首席经济学家姚金龙点出，大马债务是在2008至2009年之间飙升。2008年第4季的全球经济危机期间，大马国内生产总值增长率减至0.1%，接着在2009年首两季出现负成长。
政府为了协助国家度过全球经济危机，推出总值670亿令吉的刺激经济配套，避免出现大量裁员和舒缓出口需求减少所带来的冲击。
虽然如此，根据联合国开发计划署的《全球经济危机与大马经济》报告指出，大马的整体经济即便仍保持强劲，经济衰退却已扩大，国内生产总值实际增长远落后于2020年宏愿所设定的增长率目标。
欧洲债务危机影响投资
此外，正当政府冀以经济配套协助大马避开经济危机的冲击时，欧洲主权债务危机的出现，令大马的经济成长与复苏情况，变得更复杂。
国家银行《2011年度报告》点出，主要受影响的是大马对欧洲的进出口贸易管道，因为这占了我国总出口量的14.2%，对经济冲击有限。
不过，欧洲主权债务危机的“滴漏效应”（trickle-down effect）却对私人投资和国内生产总值带来一定的影响。
姚金龙说，由于政府落实宽松的货币政策，政府于2009年的开销令国家债务增加了10%。
“举例，我们降低利率至2%，政府也鼓励更多贷款。结果因为低利率和宽松的贷款条件，我们看见家庭债务也飙升。”
庞大政府开支加剧债务
落实经济转型计划的初期开销，也加剧了债务负担，因为当中所提出的大型计划涉及私人医疗保健、石油与天然气工业和金融服务，而这些大部分将由私人界投资者负责。
庞大的政府行政开支也加剧政府债务。我国有120万名公务员，4.68%的比例为亚太区域最高。随着政府于今年增加他们的薪金，料将带来额外20亿令吉的支出。政府于2012年增加公务员的薪水，也因而增加了60亿令吉的开销。
同时，选委会耗资4亿令吉来进行第13届全国大选，加上据今年2月报道“一个大马”援助金所涉及的公帑是26亿令吉，而政府也料在来临的财政预算案，进一步推高这个开支。
A级信贷基础表现软弱
随着政府债台高筑，一些国际信贷评估机构，如惠誉，可能会再下调大马的信贷评级。
根据惠誉报告，“大马的信贷基础在A级表选软弱。其人均收入于2012年是1万400美元，比起A级的1万8600美元中间值，更接近BBB级的1万1300美元的中间值。”
惠誉认为，大马施政的整体发展与水平，就A-评级而言也表现软弱，私人界高度金融杠杆的做法，对信贷而言也是一项危机。
大马于2012年杪的私人界贷款，占国内生产总值的118%，高于A评级的94%中间值。
惠誉预测，这个对A评级中间值的落差，将会持续到2015年。
S&P信贷评级机构早前的报告，也提出相同的论点。
“大马迄今仍缓慢的财政整顿，源于无法大幅降低高额津贴，和其他相对较弱的收入来源，政府大幅依赖石油相关收入。”
政府在选后难整顿财政
惠誉预测，大马整顿财政绝非易事，因为进出口交换比率倒退，以及政府地位在大选后被削弱。
对此，李兴裕说：“政府必须拟定时间表来整顿财政，及向投资者保证，有政治决心毫不拖延地解决国家财政问题。”
他也认为，在面对信贷主权评级下滑的危机，大马必须调整整体经济政策，在中期提升经济成长和稳定性。
政府分别削减RON95汽油与柴油20仙的津贴，看来是准备要硬着头皮改革经济，但希望这不要因为面对排山倒海的反对声浪，或基于来临的巫统党选的政治考量，而有所屈服。